Ставка дисконту на момент окупності проекту є внутрішньою нормою прибутковості. Тобто повинен збігатися приплив і відтік грошових коштів, а також чистий дисконтований дохід повинен бути близький до ставки прибутковості. Внутрішня норма прибутковості визначає найбільш прийнятну ставку дисконту, коли можна вкладати інвестиції без втрат для власника.
Інструкція
1. Внутрішня норма прибутковості є показником ефективності інвестицій. Цей термін передбачає ставку дисконтування, при якій поточна чиста вартість проекту дорівнює нулю. На практиці внутрішня норма прибутковості порівнюється з нормою дисконту, при цьому якщо норма прибутковості більше або дорівнює дисконту, проект забезпечує позитивну величину, відсоток доходу, який дорівнює різниці між нормою прибутковості і дисконту.
2. Розраховується норма прибутковості, виходячи з таких показників: позитивна величина і дисконт. Для цього необхідно позитивну величину розрахувати при різних рівнях дисконтної ставки до того значення, коли перша стане від 'ємною. І тільки після цього можна знайти значення внутрішньої норми прибутковості, розділивши позитивну величину на різницю між нею і негативною величиною.
3. Якщо в наявності є кілька альтернативних проектів з одними і тими ж значеннями норми прибутковості і позитивної величини, то при виборі остаточного варіанту вкладення інвестицій враховується дюрація, яка є середньозваженим терміном життєвого циклу проекту або ефективного час дії проекту. Ця величина дозволяє призводити до одного стандарту різноманітні проекти, що розрізняються за термінами, методами розрахунку відсотків і кількістю періодичних платежів. Метод ґрунтується на розрахунку моменту, коли проект починає приносити дохід і на кількості щомісячних або квартальних надходжень доходу протягом його терміну дії.
4. Ефективність проекту з точки зору норми прибутковості наочно показує відповідність прибутковості встановленій нормі рентабельності, залежної від середньозваженої вартості капіталу. Однак ця ставка не завжди буває об 'єктивним показником, так як показує максимальну величину капіталу, застосовуваної для збереження невід' ємної чистої вартості. В умовах мінливих в різних періодах позитивних і негативних потоків грошових коштів, розрахунок норми прибутковості призводить до того, що інвестиційний проект має кілька різних норм внутрішньої прибутковості. У такому випадку норма прибутковості не має сенсу.