Аналіз ефективності діяльності компанії часто включає показники рентабельності. Як правило, використовують чотири основні види коефіцієнтів: рентабельність капіталу (загального і власного), продажів і рентабельність за EBITDA.
Продажі
Визначення показника прибутковості продажів дозволяє визначити, яку частку в загальному обсязі продажів займає чистий прибуток. Для розрахунку цього коефіцієнта необхідно поділити чистий прибуток на виручку. Чим вищий показник, тим, відповідно, краще. Але при цьому важливо враховувати напрямок діяльності порівнюваних компаній. Аналізувати слід компанії, що займаються аналогічною діяльністю.
Загальна рентабельність капіталу
Визначення цього показника дозволяє встановити ефективність використання компанією свого капіталу (власного або позикового). Даний коефіцієнт розраховується таким чином - чистий прибуток ділиться на загальний капітал. Варто зазначити, що величина рентабельності капіталу залежить від розміру позикових коштів і комісії за обслуговування боргу. Якщо частка позикових коштів і відсоток по них досить великі, то, відповідно, знижується і рентабельність капіталу. Цей коефіцієнт має особливе значення при аналізі ефективності бізнесу. З його допомогою можна порівнювати компанії різних галузей і визначати найбільш дохідні для інвестування напрямки.
Рентабельність капіталу власного або акціонерного
Цей показник допомагає визначити успішність компанії або її недостатню прибутковість. Прибутковість акціонерного капіталу розраховується таким чином - чистий прибуток ділиться на акціонерний капітал. Даний показник залежить не тільки від прибутковості бізнесу, але і від співвідношення власних і позикових коштів. Це називається ефектом важеля - компанія за рахунок використання позикових коштів може як збільшувати, так і зменшувати рентабельність капіталу акціонерів.
Рівень прибутковості компанії
Щоб визначити цей показник, необхідно порівняти прибутковість акціонерного капіталу з іншими інвестиційними інструментами, наприклад, зі ставками за банківськими вкладами за однаковий період часу. Якщо компанія протягом декількох років отримує прибуток на власні кошти нижче, ніж рентабельність капіталу банку, то вона не принесе своїм акціонерам нічого. Відмінно, якщо показник прибутковості компанії буде перевищувати ставки по облігаціях.
Рентабельність капіталу по EBITDA
Цей показник допомагає визначити прибутковість компанії до виплати податків, відсотків і амортизації. Для його розрахунку використовується наступна формула - EBITDA ділиться на виручку, отриману від продажів. На сьогоднішній день показник прибутковості компанії з первинного прибутку, тобто по EBITDA, дуже популярний у багатьох аналітиків. Це обумовлено тим, що даний коефіцієнт показує величину прибутку компанії до різних виплат, які з якихось причин відстрочені в часі. Наприклад, податки. У цьому випадку гроші можна знову використовувати як обігові кошти компанії.
Ув 'язнення
Наостанок варто звернути увагу, що всі показники рентабельності характеризуються мінливістю, тому для точного аналізу прибутковості компанії слід розглядати не окремий часовий період, а динаміку зростання (занепаду) декількох останніх років, щоб виявити тенденцію.